【名人專欄】

讓保險市場持續往正面前進!

作者 / 葉銀華 發表日期 / 2015/3/27 瀏覽數 / 1,100+

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國寶、幸福兩家問題保險公司終於標售出去了!在各界矚目下,國泰人壽以保險安定金賠付303億的價格,標下這二家人壽保險公司。初步而言,暨二年多前處理國華人壽後,隨著國寶、幸福的標售,問題保險公司的解決,可說告一個段落。本次國寶、幸福的標售,可說是沒有帶給政府太大的負擔。

國寶、幸福兩家問題保險公司的淨值(股東權益)約負600億,合計資產約1100億,負債約1700億。要標售它們,當然是要政府(接管者)將淨值貼補(或稱賠付)。到底賠付金額要多少?這是複雜的問題。首先,要看問題保險公司的保單結構。如果民國90年以前所發行高利率保單較多,而目前低利率環境,無法有足夠的投資報酬率來支付未來保單的理賠,則投標者會要求政府多賠付。反之,則可降低賠付金額。本次國寶、幸福的保單結構之負擔,亦即高利率保單的比重,從投標結果來觀察,應該比之前國華人壽低許多,因此相對而言,賠付的金額負擔自然較輕。

其次,未來保險公司資金的投資報酬率,預期會比以前好一點,而未來美國有可能升息,此對投資報酬率也有提升的效果。因此,投標人自然會對這二家問題保險公司的資産,有較高的評價,使得賠付金額負擔也較輕。由於保險公司的價值,受到投資報酬率影響甚大,只要評估者樂觀一點,則保險公司價值評估就會高上很多。

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