Browsing by Author "Emily Ho"

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台灣重設型認購權證模式價與市價差異之實證研究
(2006)
何怡滿
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許溪南
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Emily Ho
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Hsinan Hsu
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Department of Management Science
重設型認購權證的特色在於當標的股價達到重設條件時，履約價可以被重設至一個較低的價格。本研究以國內證券商所發行的重設型認購權證做為研究對象，探討重設型認購權證模式價與市價的差異情形。首先以蒙地卡羅模擬法求算重設型認購權證的模式價格，然後檢測模式價與市價之間的差異是否顯著，再進一步以時間數列與橫斷面混合迴歸的方式來進行分析，將價內程度、距到期日期間、重設型認購權證的類型、重設期間與允許重設次數等因素納入迴歸分析中，希冀能找出造成重設型認購權證模式價與市價差異的主要原因。研究結果發現，重設型認購權證模式價與市價之間有顯著差異存在，並且價內程度、距到期日期間、重設型認購權證的類型、重設期間與允許重設次數等因素，皆為造成模式價與市價差異的重要原因。