Browsing by Author "Jai-Jen Wang"
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Item type:Item, Pairs trading in the Taiwan, Hong Kong, and China stock markets before and after short-selling deregulation(國立交通大學 經營管理研究所, 2020-06)Jai-Jen Wang根據1990／1／4～2017／6／30的實證數據，在考慮倒閉風險與不同的配對投組建構指標後，整體而言，陸股沒有配對交易的獲利特徵，而台股的獲利特徵則較港股與陸股來的明顯；特別是台股與港股金融區塊中的配對部位，顯示台灣與香港股市中存有產業效果。但是這些獲利性會隨著市場放空限制的解除而明顯下降，如此隱含隨著交易摩擦程度的下降，降低了交易者的賣方操作成本、提升了配對交易活動的強度與效率性，配對交易策略的獲利性也因此而降低。本文同時發現投資人若是出現投資紀律問題而長抱配對部位時，會產生額外的損失或是誤判配對交易的獲利前景。