Browsing by Author "Mei-Jui Sun"

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國際多角化與企業績效、企業風險的關聯性及其影響因素之研究
(2008-10-01)
孫梅瑞
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蕭瑞子
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Mei-Jui Sun
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Jui-Tzu Hsiao
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Institute of Business and Management
本研究針對1996-2000年間台灣上市企業122個國際多角化投資案爲研究對象，探討影響企業績效與風險的各種相關因素，也進一步討論企業績效與風險對國際多角化的影響，並且利用多元迴歸及Logistic迴歸模式逐一驗證各項因素。本研究探討台灣企業從事國際多角化投資是否可提高其企業價值，投資後企業風險是否減少；並以企業國際多角化的程度、國際多角化的類型、企業與投資案特性、被投資國家特性、經濟景氣及產業別等構面來探討國際多角化的績效與風險，並試圖找出企業國際多角化投資的成功因素。此外，本研究探討國際多角化策略與企業經營績效、企業風險間的關聯性，亦即台灣企業進行國際多角化投資後的經營績效與風險，是否會影響企業再次從事國際多角化投資；以瞭解是國際多角化策略影響了企業經營績效與風險，還是經營績效與風險影響了企業的國際多角化投資決策。本研究發現企業從事國際多角化投資確實能提升企業績效，但企業風險也相對提高；企業選擇相關國際多角化，可提高企業績效，但無法分散本業風險，相反的非相關國際多角化則可分散本業風險，但企業績效較差；當台灣企業規模愈大、經營能力愈佳、在中所得國家投資、負債比率愈低、文化距離較高、無形資產愈多、管理者持股比率愈低及新設事業資本支出愈高，則企業從事國際多角化的績效會增加；雖然進行國際多角化投資風險不減反增，但是當台灣企業規模愈小、管理者持股比率愈低、在低所得且低風險國家投資、景氣較差、文化距離較大及負債比率愈低情況下，則企業從事國際多角化的風險會較低。