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Browsing by Author "Shih-Wen Hu"

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    匯率目標區和股價之穩定
    (2008)
    黃秋瓊
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    胡士文
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    Chiu-Chiung Huang
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    Shih-Wen Hu
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    Department of Management Science
    Krugman (1991)建立一個包括商品市場、貨幣市場、債券市場與外匯市場之小型開放模型，說明當政府對匯率設立目標區，將會導致匯率有蜜月效果，此文獻為目標區理論之經典之作。本文則增加股票市場的考慮，據以探討政府實施匯率目標區政策，匯率是否會產生如Krugman (1991)所言之「蜜月結果」。本文發現，當經濟體系之預期匯率變動對匯率的影響小於預期股價變動對匯率的影響時，經濟體系不論出現貨幣市場干擾或出現股票市場干擾，設立匯率目標區，「蜜月效果」將不存在；且本文亦發現，Krugman (1991)之結論為本文之特例。