Browsing by Author "Tay-Chang Wang"

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公司治理機制與外資持股偏好關聯性之探討
(2009-10-01)
張裕任
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王泰昌
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吳琮璠
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Yu-Ren Zhang
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Tay-Chang Wang
本研究以台灣上市上櫃公司爲研究對象，實證探討公司治理機制與外資持股偏好的關係，研究結果顯示：(1)管理者持股比重越高的公司，外資在其投資組合中會給於較高之權重，但當管理者持股超過某一臨界點後，管理者持股比率越高的公司，外資持股比重反而越低，顯示外資不願持有大額控制股東的公司；(2)積極推動獨立董事制度的企業，外資會給予正面評價，其股權結構中會有較高之外資持股比率；(3)董監事質押比重與外資持股偏好呈顯著負相關，反應外資不願持有潛在代理成本的公司；(4)外資不願意持有經理人具有絕對支配力的公司，反而偏好具有外部大額股東來制衡管理者的公司，大額股東持股率與外資持股偏好呈顯著正相關；(5)外資不願持有董事長兼任總經理的公司。
經理人罰金、財務報表可靠性與法律機制
(2004-10-01)
王泰昌
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許恩得
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Tay-Chang Wang
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En-Te Hsu
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Institute of Business and Management
美國Sarbanes-Oxley法案為防制財務報表被誤述，規範經理人誤述財務報表的刑事與賠償責任。若公司重編財務報表，則公司經理人（執行長與財務長）應歸還自公司已獲得之紅利、或以誘因或權益為基礎的酬勞、及出售股票的利得。本研究從公司治理與社會福利觀點分析經理人罰金之效果。首先本研究運用賽局理論分析並比較經理人罰金歸屬制度對公司治理之影響，發現經理人罰金歸屬會計師的效果較歸屬公司佳。其次本研究比較經理人罰金歸屬制度對社會福利產生之影響，發現經理人罰金之規範無法提高社會福利。最後本研究考量公司治理與社會福利之目標，對Sarbanes-Oxley法案經理人罰金之規範提出兩個修正建議。本研究主要的貢獻有二：先找出公司治理效果之衡量指標，並比較其差異，再以社會福利評價法律機制之優劣，此思考架構可以作為我國未來制定會計與審計準則之參考；另外，我國未來若要引進Sarbanes-Oxley法案，可考慮加入本研究提出之建議。