Browsing by Author "Ting-Yu Chueh"

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績效目標偏離、董事會治理與風險承擔決策：以電子製造業之資產投資為例
(國立交通大學, 2016)
曾真真
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闕廷諭
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連俊凱
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Jen-Jen Tseng
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Ting-Yu Chueh
本研究結合企業行為理論與代理理論之觀點，檢驗績效偏離程度與董事會治理的交互效果對風險承擔決策及後續績效的影響。由於決策存在潛在的自我選擇偏誤，因而本研究採用Heckman二階段模型，以第一階段所建立之Probit模型，估算出 inverse Mills ratio修正樣本自我選擇偏誤，並透過樣本分割，於第二階段模型納入自我選擇修正因子，淨化風險承擔與後續績效之關係。實證時，以2002-2007年間上市資訊電子業為研究對象，取得不平衡追蹤資料計1914個觀測值建立Probit模型，據以檢驗董事會治理及過去績效的偏離狀況對資產投資決策之影響。實證結果顯示當企業獲利超越目標時，董事長兼總經理、董事會規模以及董事持股與企業新增投資呈負向影響。第二階段則將樣本依資產成長率分為風險承擔與風險迴避二群分別建立模型，在控制自我選擇修正因子後，企業投資與後續績效呈顯著的正向關係。