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Browsing by Author "Tsung-Chi Cheng"

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    On the Two-Stage Estimation of the Fama-French Three Factor Model: Evidence from Taiwan
    (2006)
    鄭宗記
    ;
    賴弘能
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    蔡佩芬
    ;
    Tsung-Chi Cheng
    ;
    Hung-Neng Lai
    關於因子模型的參數估計問題，文獻中常以兩階段迴歸處理。本文以台灣股票市場為例，檢驗一些常用的兩階段估計方法在Fama-French三因子模型參數估計的影響。證據大多顯示支持市場因子，而支持高－低淨值市價比的證據微弱。風險貼水的顯著程度取決於分組與逐年更新的程序；誤差變項與非同步交易的調整並對結果不會造成太大的影響。