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金融市場之變動與信用違約交換之評價
(2012)
王克陸
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WANG, K.
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國立交通大學財務金融研究所
歐洲金融危機與信用交換契約之價格及市場之信心高度相關，在某些氛圍之下，市場中任何變化均會引來價格重大衝擊，本研究目的在探討相關變數間之關係並提供危機處理更好之管理工具。本研究使用兩種方法評估信用風險交換之價格，尤其考慮到系統風險之影響，以計算出信用評等遭信評公司調整時，其前後信用利差之變化。信用交換契約之價格反應出投資者對企業風險變化之評估，本研究於控制相關變數後，使用選擇權市場的資料，計算出系統性及個別性氛圍變數，探討市場氛圍與信用交換契約價格之因果關係，及其受到外在因素影響的結果。由於信用交換契約對信用資訊之傳達較有效率，這些關係之瞭解對金融危機之管理具有重要政策意含。