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使用障礙選擇權模型評估國家破產機率及其實證分析
(2011)
王克陸
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WANG, LUH K.
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國立交通大學財務金融研究所
由於歐洲”PIGS”危機持續引起全球信用市場之關切，國家信用風險已成為學術界與貨幣主管機關之重要課題。本研究計畫擬建構一障礙選擇權模型以分析國家之信用風險，應用結構式方法結合國家之資產負債表內容，估計不同地區之國家其違約機率之大小。實證方法將使用轉換資料最大概似法估計模型中之參數，演算出之國家破產機率之變動將與樣本期間之重大財經事件比較其關係，並將使用迴歸分析驗證障礙選擇權模型解釋國家信用交換契約所推導出之違約機率。