Browsing by Author "Yu-Wei Wang"

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公司治理、資本支出決策與公司價值
(2013-10-01)
王育偉
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鄭揚耀
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Yu-Wei Wang
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Lee-Young Cheng
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Institute of Business and Management
本研究以追蹤資料探討民國92年至96年台灣上市公司當季資本支出比率，實證結果發現台灣上市公司資本支出比率存在季節效果。再者，本研究討論不同公司治理機制對於投資決策的影響，實證結果發現未聘任獨立董事、機構法人持股比率較低的公司，會因代理問題造成經理人制訂出和投資機會相反的投資決策。此外，本研究也發現過度投資的公司會導致公司績效較差，而且未聘任獨立董事、經理人持股比率較低、機構法人持股比率較低的公司，經理人容易產生過度投資的情形。最後，本研究發現董事長兼任總經理、聘任獨立董事、家族企業、董事會規模越大、董事持股比率、機構法人持股比率越多的公司，這些公司會因為監督機制較為完備或代理問題較低，故制訂出的資本支出計畫能創造出更多公司價值。