標題: 盤中下單模式之績效比較:以基金公司交易執行為例
A comparison of intraday trading strategies:The case of a mutual fund company
作者: 許珮慈
鍾惠民
管理學院財務金融學程
關鍵字: 盤中下單;基金績效;限價單;limit order;bid-ask spread
公開日期: 2008
摘要: 基金盤中下單模式大致可分為定價單和區間單,其中定價單類似於限價單交易模式,經理人以限定某一特定價格委託交易員下單,而區間單則以經理人以某一區間價格委託交易員看盤下單。本研究以某國內基金公司自2007年1月1日至2008年4月30日的基金盤中下單紀錄,分析不同交易下單模式、不同交易時段與日內績效的關連性。 研究結果發現:基金整體盤中交易績效,與市場均價相比為正報酬。基金盤中交易各時段的績效相比較,由於開盤與收盤時段,市場深度小且買賣價差大,故開收盤時段優於市場均價的比例愈高,報酬優於市場均價也愈顯著;若以定價單和區間單的績效比較,則10點前的交易績效則以區間單績效明顯較佳;在基金交易成交量佔當日個股總成交量高低對於績效的影響方面,成交量比重較低的個股,在定價單和區間單均呈現績效較佳的結果。 關鍵字:盤中下單,基金績效,區間單、限價單
URI: http://140.113.39.130/cdrfb3/record/nctu/#GT009572524
http://hdl.handle.net/11536/39936
顯示於類別:畢業論文