家族企業傳承對經營績效影響之研究－以台灣上市公司為例

Abstract

本研究為探討家族企業傳承因素對經營績效之影響，以台灣上市公司為研究對象，選取2003年至2007年為研究期間，建立多元迴歸實證模型分析股權集中公司的四種經營管理模式－獨立創業者、專業經理人、第一代經營家族企業、跨世代經營家族企業之經營績效。 實證結果發現在會計績效指標（ROA）方面，獨立創業者與第一代經營家族企業顯著表現優越，且家族企業之中第一代經營顯著優於跨世代經營，但是跨世代經營與專業經理人究竟孰優孰劣則無法判定。 此外，企業經營管理模式對於市場績效指標（Tobin’s Q）之影響並不顯著，且不完全相同於對會計績效指標影響之方向，顯示股市投資人對於企業經營管理模式並無特定偏好，且不以經營績效為唯一考量。