市場模型應用於台灣股市之適用性研究

Abstract

學理上，市場模式的定價理論自1963年由Sharpe構建至今，一直普遍地被 應用在實証研究中，甚至在美國的基金或資產管理者也常運用這個模型來 尋找合理的股價報酬水準。然而，其是否亦同樣適用於台灣股市，則沒人 詳細討論過，因此本研究主要的目的，是針對市場模型是否適用於台灣股 市進行討論。本研究中將分別對於台灣上市股市中個股與投資組合做分析 。在個股方面，我們選取了金融保險、水泥、電子、食品、塑膠、紡織纖 維等六大類股；在投資組合方面我們將針對基金進行分析。最後，經由我 們的研究發現，市場模型不論應用在上市股票市場中之個股或基金投資組 合上，其均能顯現出高度的適用性。