臺灣金融商品套利模式之實務研究

Abstract

台灣已經於2001年加入WTO，國際金融巨人如花旗、美林、摩根、荷銀、AIG、高盛、大通、保德信等金融集團必將入侵台灣金融市場,帶來國際化的結構性影響，台灣金融控股法亦於2001 年11月開始實施，在此潮流下，法人比重勢將大幅提高，套利者比重亦將大幅提升，套利模式必將成為台灣金融市場最重要的趨勢與研究課題。本研究主要目的，在蒐集台灣金融市場中各種金融商品之套利實務，在國際化的潮流下，提供台灣金融市場中各機構法人更為創新的資產管理新觀念。研究中分析了目前較普遍應用的套利模式，歸納出套利模式的通則與低風險、高於定存利率的套利策略，以及典型的套利模式，並蒐集、列舉出台灣金融商品55種可能的套利模式，供機構法人參考應用。

Taiwan joined WTO in late 2001 and promised to lift up its restrictions on foreign institutions. The international financial groups like City Bank, Merrill Lynch, J.P Morgan, etc., will come and play in our markets. Under this trend, the arbitrage activities will become more popular. The purpose of this study is to examine some arbitrage models in Taiwan and explore the possible arbitrage opportunities in various markets. Furthermore, we list 55 applications that may be useful for institutional investors.