應用人工智慧方法於行為財務學之主導市場的異常行為發現

Abstract

本篇論文提出結合行為財務學與人工智慧方法的創新概念，解決行為財務學如何決定何種行為模式正主導市場的選擇問題。此研究以市場的過度反應和反應不足兩種市場行為為例，透過引進具有線上學習能力、適應性、和準確率導向的人工智慧方法，明確的指出市場目前處於反應過度或反應不足的情況。最後，將實驗的結果套用期貨交易策略，利用歷史模擬的方式，測試偵測出的行為模式是否能夠實際在市場上獲利。 研究資料來源為台灣加權指數選擇權與台灣加權指數期貨。研究的結果顯示，使用分類元方法，透過觀察台灣加權指數選擇權隱含波動率，能夠成功的分辨出市場目前處於過度反應或反應不足的狀況。此研究結果也提供證據顯示，台灣金融市場上投資人並非全然的理性，對於傳統經濟學上理性期望理論提出質疑。