管理與系統;;Journal of Management and System

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市場認知管理對財務會計準則公報第35號之影響－提前適用之分析
(2010-04-01)
張文瀞
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陳瑞斌
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蘇俊瑋
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Wen-Jing Chang
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Jui-Pin Chen
我國財務會計準則公報第35號－『資產減損之會計處理（以下簡稱35號公報）』－之規定適用於2005年12月31日後之財務報表，但公司亦可選擇提前適用。本研究之目的乃在探討公司是否利用提前適用35號公報之方式，達成市場認知管理之目的。基於此，本研究問題有四。一是提前適用35號公報之公司是否存在市場對其減損前盈餘之持續性反應不足，低估公司股價之現象？二是資產減損是否改善股價對整體盈餘持續性反應不足之現象？上述二個研究問題乃隱含假設公司以提前認列減損當作訊息發放之機制，然而一個有效的訊息發放機制，必須符合二個條件：一是公司未來有好消息；另一則是機制本身必須是逆向操作之性質。因此，本研究第三個研究問題為資產減損是否傳遞公司未來盈餘將增加之訊息？最後一個研究問題則是市場認知的減損程度是否與公司帳列減損呈負向關聯性？實證結果發現提前認列資產減損之公司，股價對其減損前之盈餘持續性存在反應不足之現象，但認列減損後，市場會充分反應資產減損之意涵，減輕整體盈餘反應不足之現象。此外，減損損失可預測未來盈餘，且與市場認知的減損程度呈顯著負向關聯性。綜合本研究證據，價值被低估之公司，反向操作提前認列減損損失，傳遞未來盈餘將增加之訊息，以此改善股價對盈餘持續性反應不足之現象，達成市場認知管理之目的。