散裝船運市場運價影響因素之分析

Abstract

海運企業是資本密集之產業，而且海運市場運價(運費與租金)又具有高度之不確定性及極高的風險性。各海運產業間的風險性比較，仍以散裝船運市場風險最高。散裝船運市場接近於完全競爭市場，其運費與租金之變化，存在著許多難以預測之影響因素。本研究主要即在探討散裝船運市場運價的主要影響因素，除了散裝船運市場的供需外，尚有季節性、國際鋼鐵價格、國際原油價格、國際煤礦價格、鐵礦砂價格、穀物價格及澳洲港口擁擠指數，並對其影響因素作一敘述性的探討。本研究對波羅的海乾散貨運價指數與影響散裝船運市場價格重要因素間進行實證分析，期能對海運市場之價格波動有較為完整的瞭解。在實證作法上，本研究是複迴歸進行實證分析，除了上敘的散裝船運市場運價主要的影響因素外，還加入了全球的經濟成長率及中國的經濟成長率，原因為近年來中國經濟建設蓬勃發展，以及中國2008年奧運、2010年的世界博覽會，帶動國際海運需求量的增加，尤其是載運工業基本原物料及民生用品的散裝船運市場。而實證結果發現，中國的經濟成長率對散裝船運市場有一定的影響，及鋼價、煤價及原物料價格等也會影響散裝船運市場的價格，但國際原油價格的影響並不顯著，原因為當原油價格上漲時，且原油(燃油)價格亦為運送人的營運變動成本，使船東可以燃油附加費的方式將之轉嫁給貨主。 穀物價格對於散裝船運市場的運價影響並不顯著，原因為穀物的海運量只佔總散裝海運量的一成五，而煤礦及鐵礦砂的海運量佔八成，且穀物的增長量遠不及煤礦和鐵礦砂，所以穀物的價格上漲對散裝船運價的影響不顯著。