應用延伸分類元系統於跨市場價差套利之研究

Abstract

期貨套利策略可分為市場內套利與跨市場套利兩大類，過去之研究大多以期貨與現貨為對象之市場內套利為主，針對不同市場間之跨市場套利研究則相對較少，然而跨市場的價差套利卻是目前台灣市場中主要的套利策略之一。在跨市場套利中，若期貨與期貨之間存在高程度關聯性時，一旦發現任一期貨的市場價格有相對被高估或低估時，可以同時在兩市場建立反向部位，透過「買低-賣高」的方式，進行價差交易。而本研究即針對跨市場套利中，選擇以台灣期貨交易發行之台指期貨與新加坡交易所發行之摩台指期貨為研究標的，基於期貨合約到期時，指數期貨價格會向現貨價格收斂的特性，透過指數期貨與現貨之間的「價差比」並利用台指期貨與摩台指期貨到期日不同之特性，作為本研究判斷指數期貨買賣時機的主要參考指標，並建立一套以延伸分類元為基礎方法所架構而成的套利系統。