企業短期現金規劃模式之探討

Abstract

企業需要現金時，若無足夠的支付能力，輕則喪失良好的獲利機會，重則導致週轉不 靈而倒閉；然而持有的現金過多，又將影響企業的報酬率，蓋現金本身並無生產力。 持有的現金過多或不足，皆對企業造成不利的影響。因此，現金必需加以規劃，而現 金流量與現金餘額即是其探討的主題。 本研究即採用動態模擬的方法來預估未來的現金流量，而將影響現金流量的因素區分 為六個子系統：（一）銷貨收入子系統；（二）其他收入子系統；（三）生產費用子 系統；（四）銷管費用子系統；（五）稅捐費用子系統；（六）其他支出子系統。分 別加以模擬，再統合各子系統的預估結果，使模擬所得到的淨現金流量更為精確。現 金餘額如超過管理者訂定之控制上下界，即經由模擬短期投資或融資決策之轉換，而 使現金回復至該控制上下界。就期間言，係以一年或一個營業週期為原則，並再劃分 為月，且以月為規劃對象。 模式的構建，其主要目的並非在於預測未來現金狀況，而是在於瞭解企業現金系統之 真象，因此對於影響現金系統之因素，必需加以政策測試，一來可反映政策測試的結 果，明確地觀察其對現金系統結構所產生之變化，一來可反映出系統動態模式之精髓 所在。