SML 逆轉指標的建構性證明

Abstract

ＳＭＬ偏逸的可能原因有很多，本文中討論的原因是由於使用了無效指標所造成的偏 逸。本文在期薶值－變異分析的架構下，枌析可逆轉指標所計算出ＳＭＬ評量結果的 新指標在期望值－標準差空間的住置。在本文中導出可逆轉原指標排列出順序的逆轉 指標其代數關係式。只要只道有效前緣上任兩個組合及原指標的期望值，標法差及Ｚ ＥＲＯ－ＢＥＴＡ報酬，便可以依此代數關係式求出逆轉原指標評量出優劣順序標的 逆轉指標的位置，由原指標與逆轉指標在期期望一標法差空間的位置，可對指標選用 差異所造成評量結果的不同進行初步分析。 本文同時以數據資料模擬，以說明在指標組成成份變動時，以ＳＭＬ訐量出結果的變 化，以對逆轉指與原指標相對位置加以描述，一般而言，可得出下面的結論： 逆轉指標與原指標在期望－標法差空間的位置，具有相當大的差異。 而此結論對組合評量上的啟示是：指標組成成分微量的變動並不能造成評量結果的逆 轉。