影響國內股票型基金經理人購買股票決策之因素

Abstract

本論文的目標是研究影響基金經理人購買股票的決策因素。法人在股市中的交易動向常成為ㄧ般投資人的參考焦點。為了爭取股市參與者的目光，與投資人建立良好關係，進而讓公司的股票價值發揮到極致，了解影響法人購買股票決策的因素便成為上市公司必須關注的議題。本研究針對法人之一的股票型基金經理人為研究對象，並參考組織購買行為理論，從基金經理人的購買動機、資訊尋求及股票評估屬性三方面來分析，以便深入了解影響經理人購買股票決策的影響因素。本研究針對國內267個購買股票的基金經理人以發放問卷方式收集資料，並從回收的53份問卷資料進行分析。

研究結果顯示，基金經理人的屬性與購買決策確實有顯著相關，不同屬性的經理人對於購買動機、資訊尋求及股票評估屬性有不同的影響。研究所以上程度的經理人傾向於從公司規模、財務比率、股利政策和股權集中等公司特性來購買股票。二年以下年資的經理人傾向於從研究報告或投資人關係部門收集資料，並以追求穩定收益的角度來購買股票；年資介於二到四年的經理人則傾向於依據市場消息來購買股票。文法教育背景的經理人傾向於規避市場風險。研究團隊規模較小的經理人傾向於順應市場反應來購買股票。