完整後設資料紀錄
DC 欄位 | 值 | 語言 |
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dc.contributor.author | 賴志松 | en_US |
dc.contributor.author | LAI, ZHI-SONG | en_US |
dc.contributor.author | 吳壽山 | en_US |
dc.contributor.author | WU, SHOU-SHAN | en_US |
dc.date.accessioned | 2014-12-12T02:05:56Z | - |
dc.date.available | 2014-12-12T02:05:56Z | - |
dc.date.issued | 1988 | en_US |
dc.identifier.uri | http://140.113.39.130/cdrfb3/record/nctu/#NT772457018 | en_US |
dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/11536/54004 | - |
dc.description.abstract | 企業經營個體若持有外匯部位,則往往因匯率的變動無常而須承受匯兌損失,因此財 務經理人必須妥善運用各種衡抵工具,以期規避此種匯兌風險。在各種衡抵工具中期 貨及遠期契約的應用,相當普遍,而其可資採行的策略包括:不衡抵、全部(傳統) 衡抵、選擇性衡抵及部份(最適)衡抵;其中最適衡抵乃利用投資組合之觀念,以期 望報酬為限制式,在風險為最小的前提下,導出最適衡抵比率。 基於實際衡抵需要,探討衡抵比率的理論不斷發展,而原先著重於期貨衡抵之理論也 漸被用於遠期外匯市場;在諸多衡抵理論中,對於求算適當衡抵比率之方法爭議頗多 ,而這些理論所構建的模式包括價格水準模式、價格差異模式及報酬率模式。其中, 報酬率模式若欲應用於遠期外匯市場即須考慮成本問題,才能切合遠期外匯市場的特 性。 有鑑於以上各點,本文針對期貨衡抵理論應用於遠期外匯市場的適用性作探討,重新 考慮報酬模式中遠期契約報酬率之成本項,並以國內美元遠期參考匯率從事實際資料 分析。 運用簡單迴歸求出衡抵比率及衡抵效果後,分析所得結論為:(一)最適衡抵比率和 傳統衡抵比率(其值為1)有顯著差異;(二)針對自我相關情形修正後其衡抵比率 及衡抵效果較修正前為低;(三)除180天期之契約以外,不同期間的衡抵比率呈 現不穩定的現象;(四)實證結果顯示,若欲使用前期資料所得之衡抵比率作為後期 衡抵策略判斷之依據,則180天期之遠期約是較好的衡抵工具。 | zh_TW |
dc.language.iso | zh_TW | en_US |
dc.subject | 台灣 | zh_TW |
dc.subject | 匯率 | zh_TW |
dc.subject | 遠期契約 | zh_TW |
dc.subject | 部位 | zh_TW |
dc.subject | 風險 | zh_TW |
dc.subject | 期貨 | zh_TW |
dc.subject | 策略 | zh_TW |
dc.subject | 衡抵理論 | zh_TW |
dc.subject | TAIWAN | en_US |
dc.subject | FORWARD-CONTRACT | en_US |
dc.subject | POSITION | en_US |
dc.subject | RISK | en_US |
dc.subject | FUTURE | en_US |
dc.subject | STRAGETY | en_US |
dc.title | 台灣美元遠期外匯衡抵策略之研究 | zh_TW |
dc.type | Thesis | en_US |
dc.contributor.department | 管理科學系所 | zh_TW |
顯示於類別: | 畢業論文 |