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dc.contributor.author賴志松en_US
dc.contributor.authorLAI, ZHI-SONGen_US
dc.contributor.author吳壽山en_US
dc.contributor.authorWU, SHOU-SHANen_US
dc.date.accessioned2014-12-12T02:05:56Z-
dc.date.available2014-12-12T02:05:56Z-
dc.date.issued1988en_US
dc.identifier.urihttp://140.113.39.130/cdrfb3/record/nctu/#NT772457018en_US
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/11536/54004-
dc.description.abstract企業經營個體若持有外匯部位,則往往因匯率的變動無常而須承受匯兌損失,因此財 務經理人必須妥善運用各種衡抵工具,以期規避此種匯兌風險。在各種衡抵工具中期 貨及遠期契約的應用,相當普遍,而其可資採行的策略包括:不衡抵、全部(傳統) 衡抵、選擇性衡抵及部份(最適)衡抵;其中最適衡抵乃利用投資組合之觀念,以期 望報酬為限制式,在風險為最小的前提下,導出最適衡抵比率。 基於實際衡抵需要,探討衡抵比率的理論不斷發展,而原先著重於期貨衡抵之理論也 漸被用於遠期外匯市場;在諸多衡抵理論中,對於求算適當衡抵比率之方法爭議頗多 ,而這些理論所構建的模式包括價格水準模式、價格差異模式及報酬率模式。其中, 報酬率模式若欲應用於遠期外匯市場即須考慮成本問題,才能切合遠期外匯市場的特 性。 有鑑於以上各點,本文針對期貨衡抵理論應用於遠期外匯市場的適用性作探討,重新 考慮報酬模式中遠期契約報酬率之成本項,並以國內美元遠期參考匯率從事實際資料 分析。 運用簡單迴歸求出衡抵比率及衡抵效果後,分析所得結論為:(一)最適衡抵比率和 傳統衡抵比率(其值為1)有顯著差異;(二)針對自我相關情形修正後其衡抵比率 及衡抵效果較修正前為低;(三)除180天期之契約以外,不同期間的衡抵比率呈 現不穩定的現象;(四)實證結果顯示,若欲使用前期資料所得之衡抵比率作為後期 衡抵策略判斷之依據,則180天期之遠期約是較好的衡抵工具。zh_TW
dc.language.isozh_TWen_US
dc.subject台灣zh_TW
dc.subject匯率zh_TW
dc.subject遠期契約zh_TW
dc.subject部位zh_TW
dc.subject風險zh_TW
dc.subject期貨zh_TW
dc.subject策略zh_TW
dc.subject衡抵理論zh_TW
dc.subjectTAIWANen_US
dc.subjectFORWARD-CONTRACTen_US
dc.subjectPOSITIONen_US
dc.subjectRISKen_US
dc.subjectFUTUREen_US
dc.subjectSTRAGETYen_US
dc.title台灣美元遠期外匯衡抵策略之研究zh_TW
dc.typeThesisen_US
dc.contributor.department管理科學系所zh_TW
顯示於類別:畢業論文